A Curva de Juros Sob Controle

Por que o Banco Central deve administrar também os juros de longo prazo

von Alysson Fand

80 Seiten, Taschenbuch

Kurzbeschreibung des Verlags

A Curva de Juros sob Controle apresenta uma proposta para repensar a forma como a política monetária administra as taxas de juros no Brasil. Partindo da distinção entre a taxa de curto prazo definida pelo Banco Central e a formação das taxas de longo prazo no mercado, o livro defende que a autoridade monetária não precisa aceitar passivamente toda amplificação do prêmio de prazo. Em vez disso, pode administrar a curva de juros por meio de bandas adaptativas, preservando a formação de preços dentro de limites compatíveis com os fundamentos econômicos. Ao longo do livro, são discutidos temas centrais para o debate econômico brasileiro: inflação, política fiscal, dívida pública, câmbio, fragilidade financeira, investimento, capacidade produtiva e transmissão da política monetária. Um dos principais argumentos é a necessidade de separar o resultado fiscal do crescimento da dívida pública. A dívida pode aumentar não apenas por déficits primários, mas também pelo próprio custo dos juros, enquanto seus efeitos sobre a demanda e a inflação dependem de como a renda financeira é distribuída e utilizada. O livro também analisa os limites de uma política monetária baseada exclusivamente na taxa Selic. Juros elevados podem contribuir para a apreciação cambial e para a redução da demanda, mas também podem aumentar a fragilidade financeira, elevar o serviço das dívidas, reduzir o investimento e comprometer a expansão futura da capacidade produtiva. Por isso, a política monetária é tratada como um problema multidimensional, no qual a taxa curta e a curva de juros podem funcionar como instrumentos complementares. A proposta desenvolvida não consiste em fixar permanentemente as taxas de longo prazo. O modelo defendido é dinâmico: quando mudanças na curva refletem fundamentos econômicos, as bandas se ajustam; quando os movimentos decorrem predominantemente de disfunções financeiras ou de amplificações sem correspondente alteração dos fundamentos, o Banco Central pode atuar no mercado secundário para limitar sua transmissão. Com linguagem acessível, mas apoiada em modelos formais, simulações e discussão econômica, A Curva de Juros sob Controle apresenta uma defesa da administração ativa da estrutura a termo como instrumento de estabilidade monetária, financeira e econômica. É uma leitura voltada a economistas, estudantes, profissionais do mercado financeiro e leitores interessados em compreender por que a política monetária pode ir muito além da simples definição da taxa Selic.

• ISBN: 9798192832882
• Sprache: Portugiesisch
• Erscheinungsdatum: 15.08.2026
• Größe: 229 x 152 mm
• Verlag: Amazon Digital Services LLC - Kdp